大棒横扫带来的商机

挪威以西约602公里,苏格兰西北310公里,有一个由18个岩石岛屿组成的群岛,法罗群岛,它是丹麦王国的海外自治领。

这个通常寒冷的北欧群岛,其主要经济来源是渔业,现在已经成为投资者的天堂。

岛上最大的企业——巴克夫罗斯特渔场的股价自8月份以来上涨了20%。其股价接近30美元,是其邻国苏格兰皇家银行的两倍多,后者与挪威国家石油公司相当。

由于欧盟对俄罗斯的制裁,巴克夫罗斯特渔场的股价表现非常好。

作为对欧盟制裁的回应,俄罗斯在8月份对欧盟食品实施了禁令,而法罗群岛的自治领地位使其不在制裁范围之内。

法罗群岛出产世界鲑鱼的4%,而俄罗斯对鲑鱼的需求占世界总量的7%。俄罗斯与欧盟的经济对抗让该地区受益匪浅。

“这真是一个奇怪的景象。如此大的鲑鱼市场突然波动空空,我们抓住了这一时刻。

“巴卡弗罗斯特渔场首席执行官雷金·贾科森(ReginJacobsen)说。

然而,这只是乌克兰危机带来的一个小商机。在停火协议和一轮制裁之间的博弈中,更多像法罗群岛这样的“从利润中获利”的机会潜伏在其中。

大棒与胡萝卜9月8日,欧盟28个成员国的代表在布鲁塞尔讨论并批准了针对俄罗斯经济的新一轮制裁。

该计划的主要目标是营业额超过1万亿卢布(约367亿美元)的俄罗斯大型国有企业,包括俄罗斯能源企业、国防工业企业和生产两用产品的公司。

作为俄罗斯经济命脉的三家能源公司也被列入制裁名单,这一事实进一步加大了这一惩罚的力度。

这三家能源公司是俄罗斯天然气工业股份公司、俄罗斯石油公司和俄罗斯石油公司。

这三家公司首次被禁止在欧盟发行到期日超过30天的融资产品。

包括俄罗斯储蓄银行和俄罗斯外贸银行在内的五家俄罗斯国有银行的融资期限也从7月制裁规定的90天缩短至30天。

除了阻止俄罗斯能源企业的两个资金来源,即自筹资金和借款之外,欧盟还对这些企业所涉及的上游和下游地区提供了相应的制裁。

欧盟新制裁措施禁止与俄罗斯能源公司签署新的涉及深水、北极以及页岩油项目的石油勘探和生产服务合同。欧盟的新制裁禁止与俄罗斯能源公司签署新的石油勘探和生产服务合同,涉及深水、北极和页岩油项目。

与此同时,俄罗斯经济的另一条生命线——军事工业也有三家企业,包括俄罗斯国防工业有限公司(Russian Defense Industry Corporation Limited)、俄罗斯联合飞机制造公司(Russian United Aircraft Manufacturing Company)和乌拉尔汽车厂,它们也被禁止从欧盟获得超过30天的贷款。

欧盟还扩大了对俄罗斯客户的所谓两用技术的出口禁令。

核心企业的“黑名单”上还有核心官员,包括与乌克兰东部有关联的军事人员、克里米亚官员和克里姆林宫的两名“知己”。共有24人受到旅行禁令和个人财产冻结的限制。

尽管欧盟新一轮制裁同时压制了俄罗斯经济的两条生命线,但也留下了很大的回旋余地。

制裁计划本应于9月9日生效,但就在生效之前,欧盟停止了高调的制裁。

欧盟理事会主席范龙佩(Van Rompuy)表示,尽管欧盟已经通过了新一轮制裁,但这些制裁不会在未来几天内实施。

“我们将给每个人一些时间来评估停火协定和和平计划的执行情况。

范龙佩说,“如果有明确的证据表明莫斯科正在帮助乌克兰解决其政治问题,新的制裁可能会取消。

“大棒和胡萝卜一直是俄罗斯外交政策中最常用的策略。现在欧盟“邀请你进入瓮”,并在俄罗斯使用它们。

尽管俄罗斯仍站在停火和制裁的十字路口考虑如何选择,但投资者已经开始观望。

用多条腿走路”俄罗斯从来没有最简单的答案。

“英国首相温斯顿·丘吉尔的话可以被视为这个神秘国家最直接的总结。对于一个没有单一答案的国家来说,多走路是一个好的投资决策。

在投资者的担忧中,因乌克兰危机而大幅下跌的俄罗斯股市最具吸引力。

“像麻烦一样,这可能是投资者的真实想法。

美联储关于何时从QE撤军的争议导致全球股市在8月份陷入低迷。没有市场波动,就没有投资机会。

”赫本资本管理公司董事长威尔·赫本(WillHepburn)表示,“如果此时出现外部冲击,无论乌克兰还是伊拉克危机加剧,我们都能看到投资目标,欧美对俄罗斯融资能力的制裁只是为我们提供了一个方向。

“赫本谈到的方向是波动性和融资性——市场载体俄罗斯交易所交易基金。

交易所交易基金由49种股票组合组成,目前是俄罗斯范围最广的交易所交易基金,包括受到制裁的俄罗斯能源公司。

彭博追踪的237只美国ETF中,市场向量公司(MarketVectors)的俄罗斯ETF波动性第二大。

自今年3月乌克兰危机导致俄罗斯股市跌入熊市以来,在普京发出支持解决危机的信号后,交易所交易基金在一天内至少上涨了8倍,涨幅至少为2.4%。

交易所交易基金现已恢复到17%,而摩根士丹利资本国际新兴市场东欧指数同期上涨了11%。

据彭博9月3日最新数据显示,上月美国专注于俄罗斯的交易所交易基金(ETF)共吸引了2.65亿美元,占其总市值的14%,在47个地区排名第三,仅次于葡萄牙和中国香港。

其中,流入市场矢量俄罗斯交易所交易基金(MarketVectors Russian ETF)的资本为2.13亿美元,资产规模也增至16亿美元。

交易所交易基金的波动性给短期投资者带来丰厚回报,而乌克兰和俄罗斯签署停火协议也给长期投资者带来好消息。

目前,莫斯科多指标类集指数(MICEX)未来12个月的市盈率为5.1倍。

从市盈率来看,在彭博追踪的21个新兴市场中,俄罗斯股票是最便宜的。

“停火协议是一个积极的信号,它让我们等待一个好机会——一个以非常低的折扣购买俄罗斯优质资产的机会。

”赫本说,“但它必须保存很长时间,把它放在那里,很长时间后的一天,它们会使你获得更多的钱的价值。

“波动性不仅给了投资者重返股市的机会,也给了其他投资者逃离大宗商品市场的机会。

早在今年春天,欧盟就已经增加了能源储备,这是由于其痛苦的经历和对俄罗斯在2006年和2009年切断欧盟天然气供应的深刻记忆。

截至9月7日,欧盟储气设施中储存的天然气已达到总容量的89%,对暖冬的预期进一步压低了油价。

9月8日,伦敦布伦特原油期货14个月来首次跌破每桶100美元的关口。

纽约证券交易所原油期货也下跌0.63美元,收于每桶92.66美元。

黄金,像石油一样的避险商品,也注定会下跌。

美国商品期货交易委员会(CFTC)9月5日宣布的Comex期货黄金合约净多头头寸跌至11个月来的最低水平,而空多头合约的涨幅达到3个月来的最高水平。

巴克莱预计,黄金平均价格将从今年的每盎司1260美元降至2015年的每盎司1150美元。

然而,与此同时,一些分析师警告称,投资者应该利用金价下跌的机会,进行买入操作,以应对美联储(Federal Reserve)在QE结束后的通胀预期。

“从长远来看,黄金的锚定意义将制约许多投资风险。

汇丰银行总经理兼合伙人瑞奇·斯坦伯格(Ricky Steinberg)表示,“投资者应该分散资产,而不是在最后一刻冲进市场。

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